在AMD公布超预期的第一季度财报及强劲的第二季度指引后股票配资哪儿好，高盛、伯恩斯坦及交银国际等多家机构近期纷纷上调其评级与目标价，核心逻辑均指向Agentic AI驱动的CPU需求正成为公司新的增长引擎。
AMD第一季度财报显示，公司营收达102.5亿美元，每股收益1.37美元，分别超出华尔街预期的99亿美元和1.28美元。更令市场振奋的是，公司对第二季度的营收指引高达112亿美元，远高于市场预期的105亿美元。交银国际在研报中指出，此次业绩最大亮点在于管理层将2030年服务器CPU总潜在市场目标从18%的复合年增长率翻倍上调至35%以上，直指1200亿美元。
高盛分析师将AMD评级上调至“买入”，目标价从240美元大幅上调至450美元。其核心逻辑在于，Agentic AI正成为服务器CPU市场的“中期顺风”，AMD将是企业端采用浪潮中的“超额受益者”。伯恩斯坦同样将AMD评级上调至“跑赢大盘”，目标价由265美元上调至525美元，认为管理层对市场规模的预测正变得越来越具有可信度。
这一轮评级上调的背景，是业界对AI算力架构认知的根本转变。华泰证券在近期报告中指出，Agentic AI时代下，CPU在AI基建中的重要性显著增强，GPU/CPU配置比正从此前的4：1或8：1向1：1演进。AMD管理层在财报电话会议上明确表示，过去CPU和GPU的配比基本上是1：4或者1：8的头节点配置，现在这个比例正在向1：1靠拢。
从业务表现看，AMD数据中心业务第一季度营收达57.8亿美元，同比增长57%，在账面上持续超越英特尔。管理层预计随着第六代EPYC CPU Venice于下半年上线，数据中心CPU收入或在2026年下半年同比上升超过70%。与此同时，Instinct GPU系列正处于出货爬坡期，下半年MI450将进入大规模放量阶段，CPU与GPU双引擎正在协同放大公司的成长空间。
汇丰研究则在乐观中保持审慎，将AMD目标价从340美元上调至380美元，维持“持有”评级，认为2026年下半年因供应链产能限制，盈利仍存在一定下行风险。
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